Đợt lao dốc mạnh trong ngày thứ Năm tuần trước của giá vàng có thể ảnh hưởng đến những cái nhìn lạc quan đối với kim loại quý này. Từ đây nảy sinh câu hỏi: Đây là cơ hội mua vào hay là dấu hiệu cho sự sụt giảm sâu hơn?

Giá vàng đi ngang chờ xu hướng rõ ràng hơn

Vàng hồi phục nhẹ, đồng USD tiếp tục ở mức thấp

Vàng hồi phục trong phiên giao dịch cuối tuần

Hầu như mọi sự dự đoán đều hướng đến việc giá vàng dao động mạnh. Nhưng ít ai ngờ giá vàng giảm gần 50 USD/oz trong vòng vài giờ của phiên giao dịch Mỹ. Mặc dù trước đó giá vàng vẫn được đánh giá có sự hỗ trợ vững chắc. Trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu giá vàng đã phục hồi chút ít nhưng tất nhiên chưa đáng kể so với mức giảm giá 4% của phiên hôm trước.

Việc giá vàng biến động mạnh như thế có thể làm chùn bước những nhà đầu tư hay dao động. Câu hỏi đặt ra là đợt giảm giá thể hiện điều gì? Một dấu hiệu khởi đầu cho xu hướng giảm giá hay sự điều chỉnh tự nhiên xảy ra đối với kim loại quý này.

Nếu lấy bối cảnh của nền kinh tế toàn cầu, nhiều người cho rằng vế sau là câu trả lời đúng. Sự giảm giá của thị trường chứng khoán với Dow Jones dưới 10.000 điểm, S&P 500 dưới 1000 điểm và FTSE  dưới 5000 điểm cho thấy đâu đó bức tranh của tháng 10 năm 2008. Lúc đó các sự suy đoán cho rằng giá vàng sẽ không thoát khỏi xu hướng chung bởi nhà đầu tư muốn bán những gì có thể để bù cho tỷ lệ ký quỹ đang giảm dần. Nhưng sau đó giá vàng lại hồi phục nhanh và mạnh hơn bất cứ loại hàng hóa nào khác trên thị trường.

Tuy nhiên nếu có ai đó nhớ về giai đoạn giá vàng giảm đến 20% tháng 5 và tháng 6 năm 2006 thì sẽ thấy thật là can đảm nếu mua vào lúc này. Thời điểm đó cũng có nhận xét về một “cơ hội mua vào”, giống như bây giờ. Liệu giá vàng có thể xuyên phá nếu xuất hiện một thông tin kinh khủng về khủng hoảng kép không? Với tỷ lệ giảm giá 20% như năm 2006, giá vàng sẽ về mức 1000 USD/oz với lý do tương tự như năm 2008. Mặc dù hiện tại mọi người đều cho rằng điều kiện bây giờ đã khác. Giá vàng có đủ sự hỗ trợ để giảm nhẹ đi các tác động xấu.

Những thông tin hỗ trợ đó là việc mua vàng của các ngân hàng trung ương, của Trung Quốc hay là những lời khuyên để đầu tư vào vàng trong trung hạn. So với thời điểm cuối năm 2008 và đầu năm 2009, những yếu tố cơ bản mang tính hỗ trợ đã tốt hơn nhiều. Điều đó có lẽ tốt cho những ai đầu tư vào vàng và 1000 USD/oz vẫn là một ngưỡng cản tâm lý tốt.

Có sự nhắc nhở đối với đợt giảm giá mạnh của giá vàng trong tuần trước. Đó là dù sao đi nữa giá vàng cũng được gắn với nền kinh tế thế giới. Giá vàng giảm đi kèm với những thông tin bất lợi của kinh tế Mỹ. Sự lạc quan hơn đối với Châu Âu kèm với tín hiệu hồi phục chậm chạp của kinh tế Mỹ đẩy giá vàng giảm sâu. Chúng tôi cũng không loại trừ một vài người đầu cơ giá xuống đã tận dụng thời cơ khối lượng giao dịch giảm khi gần đến ngày nghỉ lễ để trục lợi trong dịp này.

Xét trên tổng thể sự lạc quan đối với Châu Âu có thể chỉ là tạm thời, những vấn đề đối với Đức cũng như đối với gói cứu trợ khổng lồ của Liên minh Châu Âu PIIGS vẫn còn nhiều điều phải giải quyết. Mọi thứ phải bộc lộ hết những mặt yếu kém trước khi trở nên sáng sủa hơn. Như vậy đi kèm với xu hướng yếu đi của nền kinh tế nói chung là những vấn đề đối với các ngân hàng và nợ công. Tất cả những yếu tố này sẽ làm cho nguồn vốn cho vay thêm khó khăn và ảnh hưởng đến việc phát triển và mở rộng các công ty khai thác mỏ.

Vậy những điều trên có nghĩa là gì? Về mặt dài hạn vẫn là bức tranh sáng sủa cho giá vàng khi có nhiều yếu tố bất ổn như vây. Kim loại quý và ETF vẫn tốt hơn so với xu hướng giảm giá được dự đoán trên thị trường chứng khoán. Các cổ phiếu liên quan đến vàng sẽ không thoát khỏi bị ảnh hưởng về mặt tài chính bởi phụ thuộc vào nguồn nhân lực đắt đỏ. Vàng sẽ ít bị ảnh hưởng nếu những yếu tố trên xảy ra. Còn trong trường hợp nền kinh tế cho thấy những điều tích cực thì vàng vẫn giữ mối tương quan so với các kim loại khác và quỹ ETF. Có lẽ sự giảm giá là cơ hội tốt để mua. Và điều sau cùng là hãy linh hoạt thay đổi chiến lược bởi vì đối với thị trường nói chung và vàng nói riêng, không có gì là chắc chắn.